第一创业房产成交跌而房价涨限贷限购还有用呢

第一创业：房产成交跌而房价涨 限贷限购还有用吗 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

他会和梅西、内马尔组成伟大的三叉戟。如果这些球员能够承担防守 本周观点：

2016年第37周（9..17）高频数据跟踪显示：（1）受去年同期基数较低影响，9月开局汽车零售与批发同比增速表现强劲，延续了8月辉煌；（2）二线城市限贷限购政策的相继推出，使得9月房地产成交量持续下滑，但却没有挡住房价上涨的脚步，居民恐慌性购房反而推高了房价；（3）工业方面，气温转凉导致9月发电耗煤持续下降，而钢价也在生产持续高涨、库存持续攀升之后迎来下调拐点；（4）PPI通胀率方面，9月上游能源与原材料价格结束普涨格局，煤炭继续大涨，但原油进入震荡区间，钢价回调，有色表现分化；（5）CPI通胀率方面，9月猪肉与农产品价格持续下跌，将拖累9月CPI同比增速；（6）外贸方面，外需有所回暖，人民币长期面临贬值压力，9月中国出口有望继续好转。

1、汽车：去年同期基数较低导致9月开局表现强劲在8月汽车批发与零售稍超预期的表现下，9月开局表现依旧较强。日零售同比增速达到52%，批发同比增速达到47%；日零售同比增速24%，批发同比增速37%。受去年9月第一周开展抗日战争胜利纪念阅兵活动的影响，日本汽车表现较差，整体基数较低。去年9月日汽车零售同比下降8%，批发同比下降5%，较低的基数使得9月第一周零售与批发同比增速大幅上升。但去年9月仅第一周表现较弱，随着基数的上升，预计后面的走势应该温和减速，9月零售与批发增速应该回归到中速增长。

2、房地产：限贷限购致9月房地产成交量持续下滑，但并未挡住房价上涨的脚步9月以来，商品房成交量与土地成交量持续下滑。上周30大中城市商品房成交面积环比下跌6.1%，其中一线城市下跌14.7%，二线城市上涨1.8%，三线城市下跌19.5%；上周100大中城市土地成交面积环比大跌53.2%，其中一线城市上涨32.8%，二线城市下跌48.4%，三线城市下跌60.4%。

9月以来商品房成交量与土地成交量的下滑与二线城市限贷限购的开启关系密切。然而，限贷限购并未挡住房价上涨的脚步，8月70大中城市中房价环比上涨的城市64个，环比最高涨幅5.6%，呈现全国普涨的格局，在连续3个月下跌之后重新大幅反弹。限贷限购反而制造了恐慌性购房，人为推动了房价上涨。

3、工业：气温转凉致9月发电耗煤持续下降，钢材价格迎来拐点进入9月之后，6大发电集团日均耗煤量开始持续下降。9月第一周下降幅度较大，之后持续缓慢下降。上周6大发电集团日均耗煤量环比下降1.9%。9月以来发电耗煤的下降除动力煤价格上涨过快、发电成本上升的原因之外，也与气温逐渐转凉、居民用电与第三产业用电减少有较大关系。预计9月发电量与全社会用电量增速下降。

近两周国内钢厂生产保持在相对高位。上周全国高炉开工率80.8%，较前一周上升0.28个百分点；河北地区高炉开工率86.35%，较前一周上升0.32个百分点。与之相随地，钢材库存持续增长。

7月中旬以来，兰格钢材库存指数与兰格螺纹钢库存指数持续上升，上周兰格钢材库存指数环比上升2.4%，兰格螺纹钢库存指数环比上升3.8%。钢材库存的持续增长给钢价造成了压力，9月7日以来，钢价开始回调。截至9月19日，Myspic钢价综合指数下跌4.1%，其中螺纹钢价格下跌4.6%，热轧板卷价格下跌3.5%。