有色金属关注结构性机会荐股哈

严厉要求考生素颜应考 有色金属：关注结构性机会 荐5股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◎投资要点：

国内外宏观回顾。美国：随着经济数据好转，QE缩减规模渐行渐近；中国：经济数据企稳，持续性待观察。

行业表现。上周大宗商品价格持续反弹，LME铜、铝、铅、锌、镍分别上涨1.42%、 .85%、 . 2%、 .22%和1.11%，仅锡下跌0. 4%。上周大盘先扬后抑结束反弹，周涨0.79%，有色金属跑输大盘，一周下跌0. %，从子版块来看，金属新材料、磁性材料领跌，分别下跌6.01%和5. 8%。而受到大宗商品持续反弹支撑，黄金、铜、铅锌表现较好，分别上涨2.51%、1.62%和1.44%。

行业观点及投资策略：随着中国经济数据的好转和美元指数的下滑，近期大宗商品价格大幅反弹，有色板块表现较强，从我们此前行业2800点的判断来看，行业反弹基本到位，预计后续维持震荡。结合流动性和需求分析，我们认为金属价格长线缺乏向上动力，将维持弱势震荡。由于对于金属价格走势整体并不乐观，我们维持板块“同步大市”评级。

投资建议：未来随着全球经济复苏，有色金属板块有望出现需求引导的自下而上的行情，在当前弱复苏态势下，下游需求分化，因此建议关注下游开工率高的加工类企业如铝加工板块及业绩增长确定性高的个股。本周我们重点推荐业绩增长确定具有估值有优势的亚太科技（002540）、利源铝业（002501）；受益国家环保标准提高和汽车行业发展、进口替代前景广阔、业绩出现拐点的贵研铂业（600459）；涉足 D打印业务，业绩具有超预期可能的银邦股份（ 00 7），以及锂电材料发展下游深加工企业赣锋锂业（002460）。

风险提示：经济反复，下游需求复苏不及预期