第一创业短期可看反弹中期继续向淡吗

第一创业： 短期可看反弹 中期继续向淡 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

要点：

公开市场连续净投放，资金面进一步缓解央行公开市场延续上周的净投放，本周投放货币1050亿，连续第七周进行货币净投放，银行间同业拆借利率也开始下行，货币市场的紧张局面得到进一步缓解，这将对权益市场进一步形成支撑。

欧美短期数据利好，提振市场信心美国劳工部(LaborDepartment)周四公布，截至7月3日当周首次申请失业救济人数减少21,000人至454,000人，上次首次申请失业救济人数达到这一降幅发生在4月中旬。与此同时，持续申请失业救济超过一周的人数降至2008年11月金融危机爆发时的水平。国际货币基金组织（IMF）8日发布更新版《世界经济展望》，将今年全球经济增长预期由4月的4.2%调高至4.6%，对于中国，由于年初以来出口增长的有力反弹、内需保持旺盛，IMF预测中国将在2010年增长10.5%。美国失业人数的好转以及IMF对经济预期的向上调整有利于暂时提高全球的市场信心。

短期数据尚可，中期仍宜看淡在资金面紧张有所缓解、全球的经济数据刺激下，A股市场本周有所反弹，正如我们所预料的，本周的反弹主要是资金面和股市政策面推动下的修复性反弹，这种反弹应理解为超跌之后的技术性反弹。即将公布的上半年经济数据及上市公司半年业绩将会难有超预期表现，特别是在与第一季度的靓丽业绩对比下，预计三季度的经济数据和公司业绩会继续恶化。欧洲的债务危机并未终结；美国劳工部的报告显示，6月份非农就业人数减少125,000人，因为提供了一些临时工作岗位的人口普查工作宣告结束，尽管失业率小幅降至9.5%，但这归功于劳动力总人数的下降，而并非劳动力市场环境改善的迹象。中国的经济增速下滑，欧美的形势依然不乐观，经济发展的不确定将决定中期的A股市场难有大起色。由于并无经济面及政策面的实质性支撑，我们预计目前能反弹的幅度将很有限，至上期的2500—2600平台一线将会面临较大压力，下周A股冲高回落或是大概率事件。

一、公开市场连续净投放，资金面进一步缓解央行公开市场延续上周的净投放，本周投放货币1050亿，连续第七周进行货币净投放，银行间同业拆借利率也开始下行，货币市场的紧张局面得到进一步缓解，这将对权益市场进一步形成支撑。

本校与这名留学生及另4名朝鲜留学生失去联系。 二、欧美短期数据利好，提振市场信心美国劳工部(LaborDepartment)周四公布，截至7月3日当周首次申请失业救济人数减少21,000人至454,000人，上次首次申请失业救济人数达到这一降幅发生在4月中旬。与此同时，持续申请失业救济超过一周的人数降至2008年11月金融危机爆发时的水平。

国际货币基金组织（IMF）8日发布更新版《世界经济展望》，将今年全球经济增第一创业证券有限公司FirstCapitalSecuritiesCorporationLimited市场周策略研究报告请务必阅读正文后免责条款部分3长预期由4月的4.2%调高至4.6%，对于中国，由于年初以来出口增长的有力反弹、内需保持旺盛，IMF预测中国将在2010年增长10.5%。美国失业人数的好转以及IMF对经济预期的向上调整有利于提高全球的市场信心。