渤海证券政策预期支持市场主题投资仍是热点了

也无所适从。就象一些朋友说的：以前是很多人玩一个游戏 渤海证券：政策预期支持市场 主题投资仍是热点 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

上周市场在政策的刺激下，缓慢抬升，截止周五收盘，上证综指和深证成指分别收于2359.16点和10043.71点，较前一交易周分别上涨2.28%和2.63%，当周两市共成交7017.8亿元。行业层面，23个申万一级行业均以上涨报收，其中综合、房地产、餐饮旅游、商业贸易和家用电器涨幅居前。风格层面，中小板综合指数相对沪深300指数的估值溢价略有上升。

上周市场经过前三日的震荡后于周四脱离平台向上冲击，上证综指于周五收盘后再度站上半年线。虽然指数的上涨令投资者的乐观情绪有所抬升，但此时我们需要提请投资者注意的是，目前市场的反弹依然不是缘于上市公司业绩等基本面因素的好转，一季度GDP增速的超预期回落以及上市公司（特别是创业板等中小市值公司）不尽人意的业绩预告都是最好的证明，另外与一季度市场反弹主要源于流动性预期改善不同，此次市场的反弹主要源于投资者对预调微调政策的预期。因此，我们认为尽管政策红利仍有继续推进的可能，但是对市场整体短期内的提升空间亦不可过于乐观，一方面市场依然面临业绩增速下行和流动性环境有所趋紧的压制；另一方面，本周将有8只新股上市发行且解禁市值规模在年内亦属较高水平。

在操作层面，我们依然要提请投资者保持谨慎，仓位的控制依然重要，既然经济增速整体下行中行业层面的机会难以发觉，那么主题类投资机会将继续成为目前的主要选择，其中除对高送转和页岩气等主题可继续保持较高的关注度外，投资者还可继续关注受益于金融创新改革的相关主题，如受益创新大会将于近期召开的券商行业等。