有色金属欧盟峰会提振市场信心金属价格大幅源泉

有色金属：欧盟峰会提振市场信心 金属价格大幅反弹 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资建议：

中国方面，6月PMI回落，显示经济下行压力仍在；欧洲方面，欧盟峰会讨论结果和德国议会两院通过欧盟“财政契约”和欧洲稳定机制相关法案，提振市场信心；美国方面，耐用品订单和房地产方面均现好转迹象，但密歇根消费者信心指数超预期下滑。行业背景方面，近期稀有小金属市场维持弱势运行，但其需求转暖价格回升态势不变；基本金属方面，短期金属价格或有望反弹，但受制于疲弱的基本面，反弹空间十分有限。我们维持有色板块“中性”的投资评级。选股方面两条主线，一是受益于市场避险情绪趋缓，金属价格有望企稳反弹的相关个股交易性机会，重点关注铜陵有色和东阳光铝。二是受益政策红利，价格缓慢企稳的稀有小金属类个股，推荐厦门钨业、辰州矿业、中科三环、云南锗业等。

要点：

板块表现：本周板块跌幅5.84%，行业跌幅居首。板块内部，子板块周跌幅均在4%以上。铜、铝、黄金等子板块周跌幅在4%-5%之间；铅锌子板块周跌幅6.2%；小金属和金属新材料子板块跌幅居前，周跌幅逾7%。

基本金属大幅反弹：周五隔夜伦敦金属市场大幅反弹，多数品种全周收涨。

LME金属价格指数大涨 .89%，金融属性最强的品种三月伦铜周涨幅5.45%，伦敦其他品种周涨幅也多在2%以上。上海金属现货价格普跌，走势弱于伦敦金属。主因：1）欧盟峰会讨论结果大幅提振市场信心；2）避险情绪趋缓，美元指数下跌。

小金属市场弱势运行：本周稀土产品报价平稳，市场成交较为稀少，商家对后市持观望态度。其他小金属方面，钨市、锑市报价继续小幅下滑，成交依旧疲软；锗锭价格继续小幅走高，海绵钛市场报价与上周持平。

黄金价格大幅反弹：本周金价大幅反弹，国际金价收于1597.4美元/盎司，周涨2.04%，国内金价收于 22.49元/克，周跌1.8 %。SPDR黄金持仓量为1281.62吨，与上周持平。主因：1）欧盟峰会结果提振市场信心；2）美元走弱。

你了解多少沪铜库存继续增加：本周沪铜库存继续增加，增加1.72%至1 .94万吨，伦铜库存则增加了1.65%至25.72万吨，其他品种库存变动不大。金属消费进入淡季，近期国内外金属去库存趋势有所放缓。