有色金属金价强势荐股覆盖

有色金属：金价强势 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点：

市场表现过去的一周，有色金属板块的表现劣于大盘。期间，有色金属（申万）指数累计下跌了0.85%；而同期的上证综指下跌0.71%，深证成指下跌0.10%。在有色二级子板块中，黄金板块以1.92%的涨幅领涨各有色金属行业，其次为钨板块（1.87%）和金属新材料板块（1.79%）；跌幅居前的有锂板块（- .16%）、稀土板块（-2. 0%）和铅锌板块（-2.29%）。

在有色行业的个股方面，上周涨幅居前的有园城黄金（8.58%）、赣锋锂业（7.61%）以及山东黄金（7.59%）；而跌幅明显的个股*ST吉恩、博威合金、中钨高新和盛达矿业，跌幅均超过6%。

宏观及行业动态美联储：维持联邦基金利率4月28日，美联储FOMC公布利率决议并发表政策声明表示，美国至4月27日FOMC利率决议维持联邦基金利率在目标区间0.25%-0.5%保持不变。

欧银决议：利率维稳强调政策实施欧洲央行4月21日宣布的最新货币政策决议中，一如市场预期维稳三大利率：将存款利率维持在-0.40%，主要再融资利率维持在零，边际借贷机制利率维持在0.25%不变，并继续维持量化宽松(QE)规模不变。

它们都是“充满活力的民主国家”。 中国国家统计局发布4月PMI指数中国国家统计局5月1日发布的4月份制造业及非制造业采购经理人指数(PMI)。官方4月制造业PMI值为50.1，低于预期的50.4，且较前值下降0.1。原材料库存指数为47.4%，比上月下降0.8个百分点。

工信部：2016年一季度有色金属行业运行情况一季度，全行业实现主营业务收入12429亿元，同比增长2.1%；利润总额 8.8亿元，同比下降4.9%，其中采选、冶炼、深加工利润分别为87.4亿元、25.7亿元、225.6亿元，同比分别增长-6.7%、-52.84%、8.5%。

行业观点美国、欧盟及日本相继宣布保持现有的货币利率。基于近期联储议息声明的鸽派基调，市场普遍下调2016年升息路径预期，美元指数也跌至12个月以来的低位。与之相对的，上周贵金属表现抢眼。

我们认为，这一方面是因为美元目前升值动力较弱，另一方面则是年初以来市场的避险情绪并未减弱，继而逐步推高贵金属价格。预计仍将缓步向上，建议关注。

中国国家统计局于5月1日发布的4月制造业PMI指数连续第二月处于扩张区间，但低于前值与市场预期。在基本金属方面，我们推荐有“供给侧改革”逻辑的金属行业及相关标的。