日常消费品畜禽养殖仍是主线荐股位置

日常消费品：畜禽养殖仍是主线 荐5股 类别： 机构： 研究奇虎360（纽交所证券代码：QIHU）周二发布了该公司截至2012年6月30日的第二季度未经审计财报。财报显示员：

[摘要]

核心要点：

市场行情回顾：本周大盘小幅上涨，沪深 00指数上涨0.42%，农林牧渔板块上涨0.61%，在申万28个子行业排名第1 。子版块中农业综合、农产品加工表现较好。个股层面，位于周上涨前列的公司有新五丰、天邦股份、新中基；位于周下跌前列的公司有温式股份、瑞普生物、*ST千足。

农产品价格跟踪：猪市：本周生猪价格16.41元/公斤，周上涨1.11%，头均盈利712. 8元，周上涨1 .40%；仔猪价格 9.7元/公斤，周上涨0.61%。禽市：白羽肉鸡7. 元/公斤，周下跌2.67%；青岛鸡苗2. 元/羽，周上涨15.00%；烟台鸡苗2.6元/羽，周上涨6.12%。玉米、大豆：

玉米大连港价格1760元/吨，周持平；大豆现货价 701.05元/吨，周下跌0.21%；大连大豆压榨加工利润4 元/吨，周上涨295.45%。小麦、白糖：小麦现货均价2487.14元/吨，周上涨1.58%；柳州白糖现货价6675元/吨，周上涨0.15%。海参、扇贝：海参均价126元/公斤，周下跌 .08%；扇贝均价8元/公斤，周持平。

投资建议：禽养殖父母代持续提价，景气向好趋势不改。根据我们跟踪的40个重点样本表现来看：前三季度农业板块实现营收21 6亿元，同增15%；归母净利润2 2亿元，同增1 9%。其中，单三季度实现营收8 2亿元，同增16%；归母净利润87亿元，同增56%。可见，单三季度农业6、我们也曾策马草原板块利润仍然丰厚，但增速有所放缓。（1）生猪养殖：由于猪价环比略跌，单三季度生猪养殖业绩同增128%（前三季度484%），增速环比二季度趋缓。预计四季度随着天气转冷带动消费增加，生猪价格仍将维持高位。长期来看，9月能繁母猪存栏仍处于低位，生猪养殖企业明年仍将维持较好的盈利能力，对猪周期景气判断无需过分悲观。（2）禽养殖：单三季度由于父母代和商品代鸡苗价格上涨，行业利润增长环比提速，同增5 5%（前三季度27 %）。本周上游荷兰再发禽流感延缓复关速度，中游益生父母代报价再次大涨至100元/套，说明产能紧缺已充分传导至中游。

静待下游价格兑现，长期坚定看好白羽肉鸡四标的。（2）饲料：单三季度饲料板块增速略有放缓，同增 6%（前三季度 9%）。一方面饲料企业销量增长启动较为缓慢，一方面水灾影响在三季报中得到体现。（ ）动保：单三季度受益于政策驱动及市场苗扩容，动保企业业绩环比增长提速，同增 %（前三季度24%）。四季度继续关注口蹄疫苗、禽苗、及疫苗新品的市场苗转化，继续推荐生物股份、普莱柯。（4）种子：淡季种业表现平淡。但龙头种企隆平高科、登海种业的预收款情况在三季报中均有突出表现，而隆平高科更是同增92%，超过预期。四季度关注龙头种企新品高成长带来的内生业绩释放。

此外，关注具有基本面支撑的小市值个股。除畜禽养殖和种子相关个股外，建议同时关注市值相对较小，具有基本面支撑的个股，如受益于海参价格上涨的好当家、原奶景气带动的西部牧业等。

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