第一创业特朗普正式就职美元延续贬值

第一创业：特朗普正式就职 美元延续贬值 类别： 机构： 研究员：

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2323wan平台还为所有傲视遮天首服玩家准备了神秘活动 一周回顾：上周大类资产中，发达国家股市震荡走弱，黄金价格延续上涨，油价和国内黑色系下跌。主要影响事件有：

上周特朗普正式就职，特朗普在就职演说中并未提出超越市场预期的施政方向，市场表现较为平稳。总体上演说中特朗普延续了其竞选时的方向，表示新政府将致力于“美国优先”的整体原则，雇佣美国人，买美国货。但并未透露相关政策细节，特别是市场关注的基建设施投资和减税等具体方案。

股票市场：A股市场，短期内市场春节前后或有“红包”行情，看好包括国企改革、军工主题等板块；境外股票市场，中长期内仍看好港股市场；美股建议投资者观望。

大宗商品市场：上周国内商品市场宽幅震荡。黑色系表现较差，经过前一周的上涨后，贴水大幅缩小。多头获利了结意愿较强，导致上周黑色系表现较差。临近春节，市场观望氛围浓，建议投资者观望。贵金属延续反弹，目前黄金价格一个月涨幅已近7%，短期有较大的获利了结压力。本轮黄金上涨的原因更多得是避险情绪发酵以及对美元走弱的预期，但美元走弱并不可持续。美联储加息是相对较为确定的。短期建议投资者观望。原油微涨，短期来看，油价上行动力不足，产油国的落实减产协议在市场预期范围之内。而一旦产油国减产不及预期油价就将有下行风险。我们预计短期内油价将震荡偏弱。投资者可耐心等待油价回调，逢低买入。

外汇市场：美元震荡收跌，美元指数上周下跌0.39%收于100.4。特朗普政府的政策仍然不确定，但目前美国的经济表现强劲，美联储多位官员表态也偏鹰派，这对美元有一定支撑作用。建议投资者关注第四季度GDP、房地产等经济数据。

配置建议：资产配置上，权益市场中，中长期内，相较于美股，我们仍看好国内股票市场的表现。A股市场看好包括国企改革、军工主题等板块。港股市场可布局与A股市场相关度较高的国企改革板块、农业结构性与供给侧改革主题。期货市场，中长期内看涨贵金属价格。