机械制造船市依旧低迷海工相对活跃物业

机械制造：船市依旧低迷 海工相对活跃 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告关键点：

全球造船业依旧处于低迷状况全球海工市场较为活跃。

推荐海油工程，维持“增持-A”的投资评级报告摘要：

全球船舶市场景气下滑2012年 月份克拉克松运价指数为8997美元/天，环比上升6%，同比下滑42.2%。

月BDI环比上升22.2%，BDTI环比上升 .1%。

月份散货船即期收益为6268美元/天,环比上升19.2%。2012年4月6日数据为6601美元/天。油轮即期收益为15 69美元/天，环比上升1.7%，2012年4月6日最新数据为1527 美元/天。 月集装箱期租率为41点。

2012年 月份克拉克松新船价格指数为1 5点。集装箱新船价格全面下滑。

2012年 月集装箱船交付量和二手船成交量均有上升。

2012年 月散货船、油轮、集装箱船新增订单分别为1.29、0.7和0.05百万载重吨。散货船下降、集装箱底部徘徊、油轮下降。

2012年2、 月散货船和油轮的合计拆解量分别为4.47和4.65百万载重吨。拆船市场活跃。

不少日本媒体注意到 2月和 月，中国船舶全行业新增订单分别为1.48和1.11百万载重吨，, 月环比下降25.2%，同比下滑40%。2、 月份在手订单分别为15 .97和150.9百万载重吨，呈逐步下滑之势，4月最新数据为146.45百万载重吨。2、 月交付量分别为4.47和2.79百万载重吨， 月同比下滑 7.6%。

全球海洋工程设备市场相对活跃2012年4月6日全球海上钻井平台利用率79.6%，略高于上月。主要海上产油区域平台利用率7升1降。

月全球各类钻井平台及工程船舶的利用率与上月相比，钻井驳船、内陆驳船、平台钻机无变化，其他均有所上升。

油价继续走高，在大多数地区海上石油和天然气钻探活动活跃，海上钻井平台日费率趋升，预计2012年依然强劲。

全球海洋工程2月和 月新增订单为 1.97和2 .15万总吨，分别为17艘和1 艘。

全球海洋工程船交付量2月和 月分别为6.68和7.45万总吨。 月份环比上升11.42%。

重点公司中集集团：公司预告2012年1季度净利润下降60%—80%。2011年一季度净利润是公司有史以来的峰值。2012年第一季度集装箱需求比正常年份水平偏弱，因此我们认为公司一季度业绩出现下滑也是预期之中。近来美国经济基本面已经出现好转迹象，我们估计集装箱航运市场在下半年将逐步复苏，平均来看，我们估计公司2012年业绩下滑幅度大致在25%左右。我们维持“中性—A”的投资评级。

海油工程：2011年公司实现主营业务收入7 .8亿元，同比增长 .46%，归属于母公司净利润1.81亿元，增长114.6%，每股收益0.046元。业绩高于市场预期。

我们预测2012每股收益0.1 ，公司业绩底部回升趋势明显，看好公司“十二五”的发展前景，维持“增持-A”投资评级。

振华重工：预计公司业绩有所好转，按照2012年1.5倍PB，合理股价5.25元，4月11日收盘价4.59元，维持“中性-A”的投资评级。