医疗保健创新药三季度前瞻

医疗保健：创新药三季度前瞻 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点创新药三季度前瞻创新药产业进入持续兑现期。我们认为创新药将成为未来十年国内医药投资最重要、弹性最大的主线。年初至今，创新药相关标的屡创新高，市场对创新的关注和认知不断提升。 季度，我们将看到产业的持续兑现，预计恒瑞医药的吡咯替尼与和记黄埔的呋喹替尼有望获批上市。

港股生物医药板块将于 季度起航。截至目前，已经有歌礼、华领、盟科、信达、Stealth、AOBiome等多家公司递交了招股书，预计在 季度，将有公司在港股正式上市。中国创新药产业正式进入“一超（恒瑞）多强（Biotech）”时代，生物医药板块开始形成。

国产新药IND数量持续爆发。截至2018年上半年，累计已有147个国产新药IND申报，超过了2017年全年。预计全年国产新药IND数量有望达到250- 00个。国产创新药井喷式爆发的态势已经非常明确。作为创新药产业配套的CMO和CRO将持续优先受益。

本周投资建议目前医药板块TTM市盈率为 倍，2018年预测市盈率为 0倍，经过近期的调整，处于较适宜的水平。我们继续重点看好医药板块的投资机会。其中：

医药工业领域，我们重点看好：1）创新药及其配套产业链，重点推荐贝达药业,关注恒瑞医药、康弘药业、凯莱英等；2）优质专科药企业，重点推荐普利制药、通化东宝、仙琚制药，关注恩华药业等。我们认为华海药业的缬沙坦影响较为有限，中长期继续看好。

涉案的安帕图安家族人士相继落 在其他细分领域中，我们认为：1）药店、医疗服务等领域的高景气有望长周期维持，股价有望延续良好表现。继续重点看好；2）流通、中药OTC等板块前期涨幅较小，仍然具备较好估值安全边际和稳健收益空间。重点推荐云南白药，关注上海医药、嘉事堂等。

上周行情回顾上周医药生物（申万）指数下跌5.11%，分别跑输沪深 00及上证综指0.96pct及1.59pct。具体到个股层面来看，剔除次新股，上周板块涨幅前三个股为香雪制药（+9.99%）、诚益通（+8.98%）及中源协和（+7.11%）。