面对严峻房地产调控万科进行新一轮股权激励资源

中广北京1另外0月25日消息 据中国之声《全球华语广播》报道，万科今天（25日）公布了刚刚审议通过的2010年A股期权激励计划草案，拟向851名激励对象授予总量1.1亿份的股票期权，约占目前股本总额的1%，激励对象人数占员工总数的 .94%。我们连线金融时报资深张春蔚。

主持人：请先给我们解释一下期权激励计划是什么意思，和我们之前关注的国美陈黄之争事件中扩大层持股有什么分别呢？

张春蔚：万科的股权激励计划2006年已经有过一次了，当时是为期三年的股票的期权，但是当时规定是每一年都要达到一定的指标才能够履行。当时只有2006年完成了，07年和08年都没有能够达标，他的激励计划是因为07年没有达标放弃，08年因为没有达到业绩的指标而终止。所以他06—08年的三年激励计划只实施了一年，这次启动的是为期四年的股票期权的价格，万科实际上是想在宏观调控特别严峻的情况下想有一个飞速的发展，我觉得它是他让我想起伊赛亚（托马斯）和（约翰）斯托克顿。他们都是小个子控卫相当于和员工对堵。

和此前国美、的方式不一样，苏宁是在企业发展初期就开始进行期权的激励，那个时候的增量特别大，业绩很容易能够做出来，所以他们能够获得很高的收益。而国美是最近一两年才开始的，国美的期权只涉及到一百多名高管，也不是特别的普惠。当时曾经做过一个数字化的比喻，从股票市值看，苏宁总裁金铭一个人的身家比所有国美高管的身价还高。万科高速发展到现在，增量已经不像以前那么大了，那么如何完成一权激励，尤其是被大家看为一线品牌的优秀企业的话，这种激励实际上是非常严格的。万科的这次激励计划应该是比国美、苏宁的激励计划更严格，而且最重要是，这次万科的积极激励计划当中强调了要提高对于净利润增长的要求，这在A股上市公司已推出的股权激励计划当中应该是第一次。

主持人：在目前十分严峻的房地产调控形势之下，万科再次推股权激励计划是出于何种考虑，会对万科产生什么样的影响？

张春蔚：房地产行业的高速发展期已经过了，就一个阶段而言，尤其是今年4、9月份国家两次密集性的出台房地产调控政策，而且是出台了抑制投机性购房需求的措施，这可能是历史上前所未有的调控。对于房地产企业而言，这是一个最坏的时间也是一个最好的时间，万科在今年已经出现月度销售过百亿，如果他今年的业绩很漂亮，甚至有可能成为中国房地产业当中第一个销售过千亿的企业。这样的话，就对万科未来的继续增长提出更高的要求。其实万科是在对自己有一个更高的要求，在2006年，当时万科进行限制性股票激励计划的时候，当时的大概获得了520万股的万科股票，但是和当时最高的股价比，他当时兑现股票时损失将近一个亿的股票市值。股权激励计划看似是很鲜美的果实，但同时也很严峻，即使像万科这样的企业仍然有两年指标没有实现，所以这次的新一轮股权激励计划其实是很严峻的。