有色金属三管齐下荐股计划

有色金属：三管齐下 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资建议行业策略：上周，全球大宗商品价格惨遭屠杀，黄金暴跌，石油重回跌势，基本金属也纷纷下挫。美国年内升息、美元指数上涨已无大的悬念，国内中长期需求增速下滑是大概率，我们也在观察在稳增长政策发力之时，金属需求仍在 季度末小幅回升，但似乎并不能改变增速下滑的大背景。基本金属前景不佳。我们建议从成长、主题与转型三个维度去寻找中长期的投资机会，重点公司有厦门钨业、横店东磁、华友钴业等：

一、从新兴产业中寻找成长股，我们重点关注的产业链有新能源汽车产业链，电池系统中的锂资源、锂电材料，电控系统及磁性材料，如天齐锂业、正海磁材、厦门钨业等；二、在主题投资中，我们关注的有：国企改革主题，核心标的包括中钨高新、安泰科技、东方锆业；一路一带主题，核心标的包括中色股份、西藏珠峰；三、转型，自下而上，以转型的动力、潜力与基础业务的盈利能力等为选择条件，关注横店东磁，转型医疗的公司等。

在股价安全边际方面：1.增发（预案）价高于现价：已完成增发，尚未解禁的公司，常铝股份；已发布增发预案，未完成增发的企业：利源精制、广晟有色、华友钴业、罗平锌电、豫光金铅。2.员工持股计划实施价高于现价的公司，科力远、红宇新材；计划未实施，但方案价高于现价的公司：广晟有色。

上周回顾金融市场：本周，希腊局势趋于缓和，欧元兑美元升1.4%，美元指数跌0.74%；黄金遭遇意外崩跌，跌幅达4.1%，在黄金暴跌的冲击下，大宗商品集体下挫，原油跌5.40%。

基本金属价格：国外，LMEX继续下跌 .86%，基本金属价格全部下降：

铜价下降21 .5（ .89%），铝价下降 .15%，锌下跌102.5（4.97%），铅价下降111（6.05%）。国内，铜锌铅也纷纷下跌。

金属库存：国外基本金属中，只有铜库存增加2925吨，其他金属库存均减少：铝库存减少47725吨（1. 5%），锌减少8925吨（1.96%），铅库存减少6175吨（2.8 %），锡减少190吨（2.59%）。国内，只有锌库存增加4029吨（2. %），铜铅库存大幅下降：铜7.11%，铅16.2 %。

贵金属价格：希腊危机得到缓解，避险需求进一步下降，而我国黄金储备增长低于预期，且美国加息临近，美元指数上涨预期强劲的背景下，黄金价格在周一遭受空头袭击，全周下跌4.1%收于1085.5美元/盎司。

掀开了这部超经典电影的序幕 小金属价格：海外，欧洲氧化钼价格上幅反弹，但大部分品种都告下挫，锗、APT（仲钨酸铵）、铟和钛铁价格均下跌。稀土价格下降，氧化镨钕、氧化钕、氧化镨、氧化镝、氧化铽价格也出现了较大幅度的下降。

股票市场：沪深 00指数全周上扬0.60%。有色金属板块表现好于大盘，全周上涨6. 6%，其中，锂、非金属新材料、其他稀有小金属涨幅较大，黄金及基本金属品种铜、铅锌等涨幅较小。