东海证券流动性趋紧市场面临压制
时间：2022-01-29 06:16:10 来源：北安环保厂家 浏览量：3
准备参加第七轮朝韩工作会谈。前一页[1][2][3][4][5][6][7]下一页当地时间2013年8月14日 东海证券：流动性趋紧 市场面临压制 201 - 类别： 机构： 研究员：
[摘要]
◎投资要点：
经济增长不达预期的风险仍在累积。上周日，统计局公布了一系列的经济数据。我们总体的判断是，需求偏弱，价格下行超预期，工业品价格通缩风险加大；中周期向下的大背景下，短周期即库存周期的疲弱使得经济增速不达预期的风险在加大。
从流动性方面来看，央行公布的5月金融数据显示流动性的确有所收紧。一季度应当是全年流动性的高点。由于政府对经济下行的容忍度明显提高，期盼货币政策的明显放松是不现实的，未来随着外汇占款的减少及监管的严格，流动性可能进一步趋紧。
政策是未来影响市场的主要变量，短期内仍以防范风险为主。我们重申，流动性及经济均有偏负面的影响，股市的正面因素主要来自于关于改革顶层设计的政策。但利好政策的时点及强度不确定性大。中报预告的逐步披露，以及IPO重启的可能性增大，都将对市场估值形成压制。从港股来看，已经在本周一、周二出现了明显下跌。对于创业板应当采取暂时规避的态度，等待回调后再介入有一定业绩支撑的真成长股。
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