联讯证券合作分工龙头引领安防智能化大浪潮公开

联讯证券：合作分工 龙头引领安防智能化大浪潮 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

保险、有色齐发力，上证综指站上3200点每日市况：

中证流通指数震荡向上，收于5089.78点，上涨0.92%，成交4056.75亿元，比前1交易日增加256.14亿元。

市场研判：

上证综指上午略微整理后，由保险板块带领逐步企稳，下午有色板块在涉钴的企业领涨下逐步走高，我们认为新能源汽车积分政策红利释放，产业链上、中游的需求确认有直接关系，新能源汽车将是汽车行业的发展趋势，在政府支持下快速发展、以及传统能源逐渐被替代的背景下，成长空间巨大，纯电动新能源汽车的产销近期有较大增长。在平稳度过钱紧的六月后，宏观经济数据运行较为平稳、货币政策保持稳健中性的背景下，我们认为市场存在结构性机会，国防兵工、新能源汽车产业链、国企改革、粤港澳大湾区均有机会，建议关注低估值的绩优股，存在估值回归的可能并且安全边界较高。

4日，国务院办公厅下发《关于加快发展商业养老保险的若干意见》，以应对人口老龄化，保障和改良民生为主要导向，深化商业养老保险体制机制，创造良好的政策环境，到2020年基本建立商业养老保险体系。首先要丰富商业养老保险产品；其次支持符合条件的商业保险机构申请相关资质，参与企业年金和职业年金管理；最后对后续服务做出明确要求。我们认为《若干意见》中除了投保人收益以外，保险机构在产品多样性和产品参与度上都有所增加，受利好消息刺激，保险板块今日涨幅靠前。

4日，中国人民银行公布了《中国金融稳定报告(2017)》，2016年，我国国民经济运行缓中趋稳、稳中向好，金融市场安稳运行，金融机构整体稳健，金融基础设施建设取得新的进展，实现了“十三五”良好开局。展望2017年，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策；深入推动“三去一降一补”；继续深化金融改革；加强宏观审慎管理，把防控金融风险放到更加重要的位置。

4日，央行发布公告，经国务院批准，香港人民币合格境外机构投资者(RQFII)额度由目前的2700亿元扩大至5000亿元。RQFII试点地区目前已扩至18个，最新总额度为1.74万亿元，香港投资额度再次取得提高，成为境外RQFII额度最多的地区。我们认为扩大RQFII投资额度将推动境内市场对外开放，借助香港金融平台有利于资产国际化。

操作策略：

市场行将迎来中报披露期，公司业绩扭亏、大幅增长将会得到市场资金关注，因此我们建议着重关注低估值的绩优股，存在估值回归的可能并且安全边界较高，仓位逐渐增加到成。