机械制造汇丰开年下挫荐股呢

机械制造：汇丰PMI开年下挫 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆投资观点：

本周上证指数收于2054. 9点，较前一周上涨49.44点，涨幅2.47%，本周深证成指收于7855.14点，较前一周上涨 10.58点，涨幅4.12%%。

大众餐饮需求旺盛 火锅“一枝独秀” 1、宏观研判-汇丰PMI初值开年下挫：根据汇丰银行2 日公布数据，今年1月汇丰PMI初值由去年年末50.5%下降至49.6%。分项指数中，需求明显走弱，新订单指数由上月51.6%下行至49.7%，低于50%扩张收缩临界线；产出指数缓慢下行0.1个百分点至51. %。尽管汇丰PMI初值只覆盖1月前两旬的经营状况，但我们认为其下挫表现可以从侧面反映出随着稳增长逐步退出，经济走势的缓慢下行。

2、培育本土龙头，实现“弯道超车”：工信部站刊登《关于推进工业机器人产业发展的指导意见》，提出到2020年，要形成较为完善的工业机器人产业体系，培育 -5家具有国际竞争力的龙头企业，高端产品市场占有率提高到45%以上，机器人密度（每万名员工使用机器人台数）达到100以上等目标。我们测算到201 年底国内制造业机器人使用密度有望达到约40台/万人，隐含年年均复合增长率约为15%。我们认为过去十年高附加值的汽车行业是机器人应用的主战场，但往前看在人工成本飞升、从业人员对安全性舒适性要求提高等因素的推动下，如电子、食品、军工等中低附加值、劳动密集或特殊环境行业将是拉动机器人需求增长的主要驱动力，机器人产品结构将出现变化、从而给予国产品牌良好的介入时机。我们认为在当前的工业基础和技术条件下，国内机器人产业链越往下游越具有核心竞争力和附加值，掌握核心客户资源和非标设计能力的集成商、产品定位准确的主机厂是未来相当长一段时间里国产品牌的中坚力量，继续看好龙头公司新松机器人、博实股份，关注泛产业链公司慈星股份、上海机电和亚威股份。

、军工板块–大军工时代的到来：自2009年美国资本市场复苏以来标普500指数反弹了90%，标普500国防指数更是反弹了150%，大幅跑赢标普500指数。而今年以来波音和EADS的涨幅超过70%，格鲁曼和洛马也超过了50%。不仅是全球的军火巨头，中国的军工股也享受着前所未有的好行情。自09年经济复苏以来，沪深 00指数至今上涨 2%，而军工指数的涨幅超过了128%。目前事件驱动仍然是影响A股军工股的最大变量，国家对军工资本运作政策及地缘事件冲突等事件性因素主导着A股军工板块的行情。但从长期来看，中国军工股长期投资逻辑与美军工股一致：中国军备也进入了武备更新换代期。我们按照A股军工股特点推荐以下三大投资主线：1）外延式发展：按照小公司、大院所、有业绩的标准，我们重点推荐航天长峰、光电股份和国睿科技；2）基本完成资产注入未来受益我国武器装备升级换代：我们重点推荐哈飞股份和航空动力； ）军民融合：我们推荐通航和北斗板块，通航重点推荐哈飞、贵航、国睿、四创、海特高新、北斗板块重点推荐海格通信、华力创通和中海达本周我们首推开山、恒立油缸、安徽合力、南泵、机器人、杰瑞股份、隆华、新研、森远和恒泰艾普，次推哈飞、晋西、北创、四创大市值组合：机器人、开山股份、杰瑞股份、哈飞小市值组合：恒立油缸、恒泰艾普、新研、森远、南泵、隆华、北创、晋西车轴