渤海证券沪深两市融资风格迥异融券双双放量

渤海证券：沪深两市融资风格迥异 融券双双放量 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

7..30，市场继续保持反弹态势，然而信用交易市场却不再追随A股，沪深两市交易特征明显分化，沪市融资买入大幅缩水，深市融资买入继续攀升，两市融券卖出和偿还双放量。两市信用交易总量金额环比增幅7.12%至25.31亿元。

其中上交所贡献61.80%，共计15.64亿元，环比小增0.85%。深交所贡献38.20%，共计9.67亿元，增幅19.09%。

沪深两市融资交易特征完全相反：沪市融资买入额缩水，融资偿还额继上周放量后持续增加；深市融资买入增加，融资偿还缩水，融资余额大增。截止7.30日，两市融资余额25.07亿元，环比增幅7.1%。沪市融资余额15.53亿元，环比微增0.87%，深市融资余额9.54亿元，环比增幅19.08%。沪市融资买入额4.50亿元，环比减少27.73%，融资偿还额4.37亿元，环比增幅8.41%，深市融资买入额4.38亿元，环比增幅8.30%，融资偿还额2.85亿元，环比下降14.79%。融资交易出现如此情形，值得我们予以关注，两市特征明显相反，参与沪市融资的投资者在这一波市场反弹中，更多选择了解套后或获利后出局，导致沪市缺乏大量融资买入的动力，而投资者对于深市乐观程度要好于沪市，更多选择了继续融资买入。

两市融券交易特征相同，都较融资交易活跃，融券卖出、融券偿还双双放量。

截止7.30日，两市融券余量2377万元，环比增幅8.67%，其中沪市融券余量金额1104万元，环比持平，深市融券余量金额1273万元，环比增幅19.69%。沪市融券卖出量47.35万股，环比增幅33.91%，深市融券卖出44.09万股，环比增幅70.43%。沪市融券偿还量51.2万股，环比增幅29.25%，深市融券偿还量31.9万股，环比增幅67.83%。值得注意的是两市大量的融券偿还现象，沪市融券偿还量甚至超过融券卖出量，说明投资者趋向短期卖出操作，对本轮反弹的高度和时间长度持有很大不确定性。

融资买入的行业表现继上周态势，金属非金属行业以大量融资买入拔得头筹，本周主要归功于黄金股的大量买入，随后紧跟的行业依次为商业银行、机械、电气设备、券商。融券卖出的行业依次为券商、专业零售、制药、白酒和通讯设备。融资买入和融券卖出前五位均含有中联重科、金风科技，投资者的分歧依然很大，对于个股与行业的走势判断存在很大差异。

1.融资融券市场交易概况7..30，市场继续保持反弹态势，然而信用交易市场却不再追随A股，沪深两市交易特征明显分化，沪市融资买入大幅缩水，深市融资买入继续攀升，两市融券卖出和偿还双放量。两市交易总量金额环比增幅7.12%至25.31亿元。其中上交所贡献61.80%，共计15.64亿元，环比小增0.85%。深交所贡献38.20%，共计9.67亿元，增幅19.09%。

沪深两市融资交易特征完全相反：沪市融资买入额缩水，融资偿还额继上周放量后持续增加；深市融资买入增加，融资偿还缩水，融资余额大增。截止7.30日，两市融资余额25.07亿元，环比增幅7.1%。沪市融资余额15.53亿元，环比微增0.87%，深市融资余额9.54亿元，环比增幅19.08%。沪市融资买入额4.50亿元，环比减少27.73%，融资偿还额4.37亿元，环比增幅8.41%，深市融资买入额4.38亿元，环比增幅8.30%，融资偿还额2.85亿元，环比下降14.79%。融资交易出现如此情形，值得我们予以关注，两市特征明显相反，参与沪市融资的投资者在这一波市场反弹中，更多选择了解套后或获利后出局，导致沪市缺乏大量融资买入的动力，而投资者对于深市乐观程度要好于沪市，更多选择了继续融资买入。

两市融券交易特征相同，都较融资交易活跃，融券卖出、融券偿还双双放量。

这样不但会影响百度的收录 截止7.30日，两市融券余量2377万元，环比增幅8.67%，其中沪市融券余量金额1104万元，环比持平，深市融券余量金额1273万元，环比增幅19.69%。沪市融券卖出量47.35万股，环比增幅33.91%，深市融券卖出44.09万股，环比增幅70.43%。沪市融券偿还量51.2万股，环比增幅29.25%，深市融券偿还量31.9万股，环比增幅67.83%。值得注意的是两市大量的融券偿还现象，沪市融券偿还量甚至超过融券卖出量，说明投资者趋向短期卖出操作，对本轮反弹行情持续探顶。