国金证券不惧风格变换兹威格涨涨涨源泉

国金证券：不惧风格变换 兹威格涨涨涨 -05 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

基本结论我们去年对一些投资大师的选股方法进行验证和分析，根据A股市场特征对其进行改良，开发了四套从基本面出发的中长期选股模型，分别是偏成长型的兹威格选股法和欧奈尔选股法，偏价值型的小费雪选股法和奈夫选股法。

2015年2月，兹威格组合当月绝对收益9.67%，年内累计绝对收益19.01%；欧奈尔组合当月绝对收益10.45%，年内累计绝对收益15.97%；小费雪组合当月绝对收益0.59%，年内累计绝对收益1.4%；奈夫组合当月绝对收益4.0 %，年内累计绝对收益4.08%；同期沪深 00指数当月收益4.82%，年内累计绝对收益5. 2%。

兹威格选股组合今年2月份表现出色，实现绝对收益9.7%，相对沪深 00指数的超额收益为5.64%。从行业看，正收益行业主要为汽车和建筑装饰，房地产行业贡献了大量的相对负收益。入选股票中，对组合贡献最大的为南方轴承和恒宝股份，涨幅分别为 6.1%和24.5%；跌幅最大的股票为保利地产和深深房A，跌幅为-2.8%和-2.4%。

欧奈尔选股组合今年2月份实现收益10.4%，相对沪深 00指数的超额收益为6.4%.从行业看，计算机贡献较大，。入选股票中，月度涨幅超过50%的股票有2只，分别为掌趣科技（61.1%）和易华录（50. %）；组合中跌幅最多的为杰瑞股份（- .4%）。

小费雪选股组合今年2月份实现收益0.6%，相对沪深 00指数的超额收益为- .44%，表现不佳。2只样本股一涨一跌，分别为申能股份(2.2%)和万和电气(-1.1%)。

奈夫选股组合2月份实现收益6. %，相对沪深 00指数的超额收益为2.25%。行业来看，正收益贡献行业不明显，公用事业贡献了大量的负收益。个股来看，涨幅最大的股票分别为康美药业（ 6.1%）、深圳华强（ 2. %）和模塑科技（27.0%）；跌幅最大的为西水股份（-8.2%）、华能国际(-7.1%)和东方雨虹（-5.7%）。

每一位站长都知道本期样本股欧奈尔组合和小费雪组合没有变化，茨威格组合和奈夫组合产生了一定变化。