西宁特钢债转股引入17亿元业绩持续亏损负

西宁特钢债转股引入17亿元 业绩持续亏损负债率逾90%

中国西部地区最大的特殊钢生产基地、西宁特殊钢股份有限公司（下称“西宁特钢”600117）化解债务风险再获重大突破。8月20日晚间“基本都是住在附近的居民，西宁特钢公告披露，为降低资产负债率，西宁特钢拟引入工银金融资产投资有限公司（下称“工银金融”）、青海金助企业管理有限公司（下称“青海金助”）等2家投资机构，以现金、非公开协议方式对全资子公司西钢新材料合计增资人民币17亿元，最终用于归还西宁特钢相关金融机构负债。

官介绍，西宁特钢是中国西部地区最大的资源型特殊钢生产基地，是国家军工产品配套企业。公司拥有铁矿、煤矿、钒矿、石灰石矿等资源10.7亿吨，形成年采选铁矿700万吨、铁精粉200万吨、原煤120万吨、焦炭80万吨、铁160万吨、钢160万吨、钢材160万吨的综合生产能力，为中国四大特钢企业集团之一。

基于历史原因，公司财务负担较重。近年来，西宁特钢采取了包括资产剥离划转、淘汰落后产能、优化人力资源结构、调整品种结构等一系列措施，不断提升上市公司持续经营能力。而在本次交易完成后，西宁特钢的有息负债及利息费用更将明显减少，从而优化上市公司的资产负债结构，有利于提升上市公司利润水平。

负债率逾90%，子公司获17亿元增资

此前的6月27日，青海省国资委出具了《关于核准青海西钢新材料有限公司资产评估结果的通知》（青国资财［2019］121号）。6月28日，青海省国资委出具了《关于的批复》（青国资产［2019］115号），原则同意《西宁特殊钢股份有限公司债转股项目实施方案》，同意由工银投资以协议增资方式出资7亿元入股西钢新材料。

6月27日，工银金融与西钢新材料、西宁特钢签署增资相关协议，由工银金融向西钢新材料增资人民币7亿元，其中5961万元计入西钢新材料的实收资本，64039万元计入资本公积。8月20日，青海金助与西钢新材料、西宁特钢签署增资协议，由青海金助向西钢新材料增资人民币10亿元，其中8516万元计入西钢新材料的实收资本，91484万元计入资本公积。

本次交易完成后，西钢新材料将归还欠西宁特钢的部分债务，再由西宁特钢归还其自身负债，西宁特钢的有息负债及利息费用将减少，西宁特钢2018年12月31日及2019年6月30日资产负债率将分别由92.93%、92.40%下降至85.12%、83.57%。

公告提到，资产负债结构将得到优化，有息负债及利息费用将减少，有利于为核心特钢业务提供更多的支持，进一步提升上市公司竞争力和盈利能力。

业绩持续亏损

值得注意的是，西宁特钢负债率逾90%的同时，其业绩堪忧。过去的2018年，被认为是中国钢铁行业运行最平稳、效益最好的一年。但西宁特钢成为同行中的“特例”，归属于上市公司股东的净利润大亏20.46亿元。

在8月20日晚间同时公布的2019年上半年年度报告显示，西宁特钢实现营业收入43.88亿元，同比上升29.60%；归属于上市公司股东的净利润为5846.85万元，同比增加365.05%。

不过，西宁特钢在上半年的净利并非由业绩好转产生，其归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-8938.23万元，同比减少1640.29%。报告期内，公司依靠处置非流动资产获益1675.06万元，获得政府补助1049.02万元，债务重组获益171.75万元，其他符合非经常性损益定义的损益项目达1.20亿元等，非经常性损益金额总计为1.48亿元。

对于公司的业绩不佳，西宁特钢在2018年年度报告遭上交所问询后表示，公司属西北地区唯一的特钢企业，生产工序、生产装备、生产规模、品种结构、区域特点等与钢铁行业其他企业存在较大差异，不具可比性。

此外等到喜结良缘的那天，西宁特钢称，公司在转型升级过程中投入大量资金，基本全部通过短贷长投等方式自筹，债务负担沉重、财务费用居高不下；新建项目投产后，恰逢国家开始对钢铁行业实施宏观调控政策，压减产能产量进行限制；公司辅助业务多元背负较为沉重的人员负担，人工成本较高；受环保影响，区域内铁矿企业开工不足，加之周边省份钢铁企业加大了青海区域铁矿采购力度，区域内铁矿资源供应能力下降，公司不得不大量从港口采购进口铁矿114.4万吨，致使原料采购成本高于同行。