东吴证券流动性资金面跟踪周报公开

东吴证券：流动性资金面跟踪周报 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周更新国内市场流动性资金面跟踪：

1月18日至1月22日，央行公然市场净投放 150亿元，创近四年来新高，上周净投放400亿元。最近除了公然市场，央行还动用多种工具投放流动性。从今年1月15日至今，央行为缓解市场流动性，已动用逆回购、国库现金定存、MLF、SLO等工具共释放17025亿元资金。

除去本周2400亿逆回购到期，累计净投放资金14625亿。此外，央行分支行还对地方法人金融机构开展了常备借贷便利操作（SLF），按需足额提供流动性支持，SLF期限包括隔夜、7天、1个月，利率分别为2.75%、 .25%、 .60%。

货币市场方面，SHIBOR利率方面各期限平均较上周上行4BP。银行间隔夜回购加权利率上行1 BP至2.11%；7天回购加权利率上行20BP至2.62%；14天回购加权利率上行99BP至2.66%。

国债市场，短时间国债到期收益率较上周平均上行5BP，中长期国债到期收益率较上周平均上行 BP。10年期国开债到期收益率较上周上行1BP至 .04%。信誉债市场，主要期限AAA级企业债到期收益率较上周平均上行6BP。本周，主要期限AA级企业债到期收益率较上周平均上行4BP。

外汇市场，1月22日，美元兑人民币中间价为6.5572，上周为6.56 7。美元兑人民币即期汇率为6.5794，上周为6.587 。美元兑人民币1年期NDF为6.8770，上周为6.9220。

融资融券方面，截止1月22日，沪、深两市融资融券余额为0.981 万亿元，上周两融余额为0.9997元。截止1月22日，两融余额已连续16个交易日下落，追平了2015年6月19日至7月9日的连降纪录；同时，两市连续16个交易日净偿还，当日净偿还规模环比扩大。两融余额延续下落，反映出市场谨慎情绪继续发酵，鉴于市场心态悲观、外围市场动荡、风险因素犹存，预计震荡筑底格局将延续。不过考虑到两融余额或创下连降纪录，阶段性企稳窗口有望逐步邻近。

海外市场流动性资金面跟踪：

1月18日至1月22日，美国短期国债到期收益率较上周平均上行4BP，中长期国债到期收益率较上周平均上行 BP。

1月22日，LIBOR（美元）各期限数据较上周基本持平。其中，隔夜利率维持0. 7%；1周利率维持0. 9%；1个月利率维持0.4 %； 个月利率保持0.62%；6个月利率上行2BP至0.87%；1年利率上行1BP至1.16%。