煤炭石油产地动力煤价上涨下游行业继续好转公开

煤炭石油：产地动力煤价上涨 下游行业继续好转 -19 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

国内动力煤产地价格上涨，国际煤价依旧疲软上周秦皇岛港动力煤价保持稳定，国内动力煤部分产地价格小幅上涨。上周秦皇岛港山西优混5500大卡与前一周持平于775元/吨。国内动力煤产地价格中山西朔州地区普遍上涨5元/吨，陕西西安烟煤末价格也上涨10元/吨，其它地区动力煤价整体保持稳定。

冶金煤产地价格涨跌互现，无烟煤价有所回落。上周黑龙江部份地区焦精煤价格上涨20元/吨，宁夏喷吹煤上涨20元/吨，但山东气精煤价格则下跌了40元/吨。

无烟煤价格中晋城地区无烟中块下跌 0元/吨，宁夏大武口也下调15元/吨。

纽卡斯尔港6,000大卡动力煤价和昆士兰硬焦煤价照旧疲软。上周纽卡斯尔港6,000大卡动力煤价较前一周下跌1.2%至105.2美元/吨，折算到广州的到岸价比国内动力煤价低15元/吨；昆士兰硬焦煤价较前一周继续小幅回落0.2%至211.7美元/吨，折算后比国内价格低108元/吨。

秦皇岛港煤炭库存回升，下游部份地区水泥价格出现上涨秦皇岛港再次受到大雾天气封航影响，本周煤炭库存（ 月12日- 月19日）上涨7. %至770.6万吨，截至 月16日我国重点钢厂煤炭库存为65 万吨，库存天数17天。上周秦皇岛至广州和上海的海运费继续上涨11.5%/7.9%。

下游水泥价格出现小幅上涨。钢铁库存上周继续小幅回落，而价格则继续反弹（其中螺纹钢价格上涨1. %至4 64元/吨）。化工产品中尿素和甲醇价格也继续上涨0.6%和0.6%。上周国内华北和西南地区的水泥价格也出现4.4%和 . %的上涨，但华东地区继续下跌了1.1%。我们跟踪的主要焦炭价格中唐山二级冶金焦价格下跌10元/吨。

投资观点：产地动力煤价上涨，下游行业继续好转国内海运费延续回升，下游需求继续好转；和大秦线定于4月 日-4月21日检验有望进一步支撑煤价。焦煤库存还在高位，钢铁需求复苏也比较乏力，我们对近期焦煤价格照旧保持谨慎观点。首选股：冀中能源（集团公司文水赤峪煤矿获发改委核准，将继续推动收购母公司煤炭资源），潞安环能（积极推进对母公司的煤炭资产收购），盘江股份（解决信达持股有利于整合煤炭资源，贵州省得到中央政策支持），兰花科创（125期间成长性显著改善，化肥价格走强利好公司），平庄能源（集团公司将可能推动对元宝山、白音华煤矿的收购）。

主要风险下行风险：欧洲债务风险虽然已有一定暴露，但可能并未终结；国内固定资产投资增速放缓影响煤炭需求。上行风险：资产注入进程快于预期。