钢铁关注钢价反弹及管网投资荐8股公开

钢铁：关注钢价反弹及管投资 荐8股 - 0 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点主要事件1-钢价快速反弹：近期钢材市场资源短缺，各地钢贸商封库惜售，造成价格快速上涨，其中杭州市场表现最为突出，三个交易日上涨超过200元/吨，29日螺纹钢期货大涨，铁矿石期货主力合约以涨停板报收：

主要事件2-地下综合管廊建设：国务院会议指出针对城市地下基础设施落后的问题，计划在城市建造用于集中敷设电力、通讯、广电、给排水、热力、燃气等市政管线的地下综合管廊，作为国家重点支持的民生工程。在全国展开一批地下综合管廊建设示范，在探索取得经验的基础上，城市新区、各类园区、成片开发区域新建道路同步建设地下综合管廊，老城区结合旧城更新、道路改造、河道治理等统筹安排管廊建设。加快现有城市电、通信络等架空线入地工程；我们认为近期钢价大涨源自以下原因：第一最近钢铁需求有所回升，在淡季的情况下只能解释为下游开工项目的增多。抽样调查显示下游基建相干企业反映新定单增加，结合mysteel统计建筑钢材7月份淡季销量环比大幅回升，而工业相关的板材销量较为平淡，综合判断此轮反弹动力之一可能来自基建开工回升；第二前期价格下跌致使产业链预期悲观，引发减产及主动去库行动，悲观情绪释放完毕后，产业链库存偏低，缺规格现象较多，配合下游订单回升，资源紧缺现象出现；关注需求持续性：自14年以来钢铁下游建筑业新开工处于收缩过程，导致钢厂定单延续低迷，价格跌势不止。15年二季度的中等级别反弹也只不过是存货周期的抽搐，持续性较弱。钢价要产生较大级别上涨，必须建立在需求回升的基础上，因此此次钢厂定单的增加意义较大，能否成为下游开工回升的标志需要进一步视察；管投资是中长期机会：新一轮管投资触及旧管改造与新综合管廊的建设，如果全国性的建设启动，这将为管道企业带来大量定单。以重庆市为例，未来5年将完成城市地下老旧管线改造，待普查管长度约达6.8万千米，而综合管廊则将在2015年年底前完成试点规划，项目建设也有望在未来几年内完成。地下管道触及种类包括钢管、铸管、复合管等多种类型，若计划履行到位，未来相干企业订单有望爆发；投资建议：政府稳增长基建投入兑现叠加金九银十钢铁旺季预期，此轮钢价反弹可能具备一定持续性，建议关注相关个股交易性机会，标的包括建筑钢材占比较高的方大特钢、凌钢股份、八一钢铁等，以及资源类宏达矿业、攀钢钒钛等。管题材则可以逢低中长期布局，标的包括金洲管道、玉龙股分、新兴铸管。