拉开了监管转型的序幕的项目

中概股谋求借CDR回归 减持新规或成PE退出"阻碍"

本报 陈植 上海报道

随着相关部门着手研究通过CDR制度承接BATJ等优质海外上市中概股回归A股，一些持有中概股股份的PE/VC基金开始悄然布局。

“这几天基金内部正在研究借道CDR制度，让我们手里的中概股股份在A股实现退出。A股相对高的估值能带来更丰厚的投资回报。”一家PE基金合伙人赵刚（化名）向21世纪经济报道坦言。

所谓CDR制度，指境外上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行，由中国境内存托银行进行发行并在A股上市，以人民币交易结算、供国内投资者买卖交易的一种投资凭证。通过这种制度安排，众多中概股无需再经过“私有化—拆除VIE架构—申请A股上市”的繁琐流程，可以直接在A股“发行”股票进行交易。

有消息称，首批纳入CDR制度名单的中概股主要有8家，分别是BATJ、携程、微博、易以及港股舜宇光学。

赵刚所在的基金持有其中两家中概股的部分股票，均为上市前进行的股权投资。

对于借道CDR制度实现中概股项目退出与股票套现，PE基金兴趣盎然，主要看好A股更高的估值，但其中也存在不小的阻碍。

“去年相关部门推出股票减持新规，很可能让PE基金的项目退出算盘落空。”一家PE机构投资总监直言。按照股票减持新规，PE/VC三个月内减持股票不能超过总股本1%；加之大宗交易市场因6个月锁定期遇冷，导致PE/VC另一个重要项目退出渠道受阻。PE基金担忧

，若CDR制度引入股票减持新规，其项目退出时间将大幅延长，且不确定性增加，可能不如在海外退出。

薏芽健脾凝胶疗程丁桂薏芽健脾凝胶成分小儿积食的原因小儿咳嗽有痰有哪种专用药

左侧颈动脉粥样斑块形成

贵州中医癫痫病医院

膝关节退行性骨关节病治疗

鄂州哪家癫痫病医院好一点

膝关节退行性骨关节病治疗

经期延长吃什么止血

美容养生汤

经期延长量很多怎么办