有色金属关注稀土政策变化机会荐股覆盖

有色金属：关注稀土政策变化机会 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

有色行业“持有”评级维持有色行业“持有”评级。我们认为未来待社会冗余稀土库存被国家收储消化后，氧化物价格上涨概率较大，建议关注稀土政策变化机会。推荐配置：五矿稀土、广晟有色、厦门钨业、中科三环、盛达矿业。

基本金属：LME金属价格普跌中国12月份官方非制造业采购经理人指数(PMI)从11月份的56.0降至54.6引发市场对基本金属需求的担忧。LME金属价格普跌：LME铜、铝、铅、锌、锡、镍周跌幅0.9 %、1.96%、4.65%、 .07%、5%、2. %。从基本面看，全球需求增速放缓而产能逐渐释放，基本金属行业机会尚远，我们相对看好资源质地优良的蒙东矿业股：盛达矿业、兴业矿业、盛屯矿业、银泰资源等。

续约一旦成功 贵金属：美股走弱贵金属价格反弹本周因美股大幅下跌引发基金买入黄金需求增加。国际黄金、白银价格周涨2.02%、0.42%，国内金银价格周涨0.95%、1. 6%。本周全球最大黄金ETF继续减仓6.6吨至794.62吨的新低。长期看QE退出，实际利率抬升，贵金属机会不大。

小金属：稀土社会库存和需求淡季影响价格稀土方面：本周轻重稀土氧化物价格分别下跌1.7 %和 .42%，主要受非法社会库存抛售和下游需求淡季的影响。中重稀土氧化物与原矿价格比下降至0.96，以目前时点价格计，中重稀土冶炼环节将全面亏损，我们认为未来待社会冗余稀土库存被国家收储消化后，氧化物价格上涨概率较大，因此建议投资者关注稀土政策变化机会，推荐配置五矿稀土、广晟有色、厦门钨业。碳酸锂方面：本周工业级和电池极碳酸锂价格持平。索尼因为看好市场对智能电池需求增长已决定不出售锂电池部门。中国工信部近期公布新一批新能源汽车推荐车型名单，纯电动占比超8 %，显示政府更加侧重发展纯电动汽车。碳酸锂行业值得长期关注。

新材料：钕铁硼售价稳定，需求进入淡季本周钕铁硼H 5售价和原材料价格保持稳定，售价成本比为1.2 。我们看好14年永磁下游需求复苏，短期永磁企业一季报尚存不确定因素，但投资者可关注长期布局机会，推荐中科三环、正海磁材、宁波韵升。

风险提示：美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧洲经济变化。