煤炭石油优质焦煤标的值得积极布局荐股了

煤炭石油：优质焦煤标的值得积极布局 荐4股 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一个好的停车场可以为购物中心带来高端客源。 工薪阶层的陈先生说。 上周概述市场表现：上周煤炭行业指数下跌-2.5%，跌幅第一，跑输沪深 00指数2. 个百分点。涨幅前三名的分别是宝泰隆（+16.8%）、大同煤业（+10.2%）以及陕西黑猫（+9.4%）,跌幅前三名是恒源煤电（-9.6%）、平煤股份（-9.1%）以及潞安环能（-8.5%）。

煤炭价格：截至本周最新数据，动力煤方面，环渤海动力煤指数58 元/吨，周环比+0.2%、秦港动力煤平仓价6 6元/吨，周环比+0.2%、内蒙乌海/山西大同/陕西榆林坑口价分别为400/460/425元/吨，周环比分别为0.0%/0.0%/+2.4%。期货主力合约591元/吨，周环比-2.8%；冶金煤方面，京唐港主焦煤库提价1 90元/吨，周环比+0.7%；山西吕梁主焦煤1260元/吨，与上周持平；钢厂采购方面，莱钢、邯钢、鞍钢的焦精煤采购价与上周持平，首钢上涨0.7%，期货主力合约1271.5元/吨，周环比+0.8%。

动力煤库存：截至上周最新数据，秦皇岛、曹妃甸两港口库存合计814.4万吨，周环比-5.2%、六大电库存合计1240.17万吨，周环比-2.1%、可用天数15天，周降2天；炼焦煤库存：截至上周最新数据，六港炼焦煤总库存为287.2万吨，周环比- .4%。国内大中型钢厂的炼焦煤可以天数为14天，与上周持平。

供需格局：截至7月28日，六大电日均耗煤量为84.77万吨，周环比+10.5%。

本周观点上周煤炭指数回调明显。我们从价格、预期以及市场风格三个方面进行分析。价格方面，动力煤和焦煤都维持高位震荡态势。

动力煤方面，全国的高温天气仍在持续，电厂需求周环比再次提升10.5%，价格支撑较强，但行政干预力度较大，能否向上突破仍有待观察。焦煤方面，港口库存低位震荡，7月中上旬钢材产量维持历史高位，近期板材需求释放较快，钢厂的开工率高位态势，焦煤价格的下行空间不大。而且目前下游钢厂盈利较为丰厚，因此焦煤价格的行政干预要远小于动力煤，向上突破的阻力较小，未来可能会产生结构性行情。预期方面，二季度经济数据超预期之后，暂时进入了一个利好空窗期，后续的信号仍需等待。我们认为，本周煤炭股的大幅下跌主要是受市场风格的影响，基本面仍然维持较高景气度。但目前市场尚未出现明确的风格切换趋势，估值中枢大幅下移概率较低。

建议关注低估值龙头企业陕西煤业；煤电联营或再临风口，建议关注相关标的中煤能源；长流程钢材需求改善超预期，建议关注冶金煤相关标的山西焦化、西山煤电、潞安环能。

风险提示:经济下行风险、资本市场波动风险