有色金属重点推荐正海磁材及宁波韵升荐股呢

有色金属：重点推荐正海磁材及宁波韵升 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

工作不分贵贱 报告要点本周观点：央行再度降息25个基点，继续推荐契合高端制造、产业升级趋势的领域本周末中国央行宣布，自周一5月11日起再次降息25个基点，近 月内第二次降息。站在当前时点，我们建议投资者专注于兼具确定性与成长性，且享受政策红利的新能源汽车、新材料、节能环保产业链，建议重点关注：正海磁材、宁波韵升。

工业金属&黄金：工业金属走势分化，黄金低位小幅反弹LME基本金属走势分化：周内LME 月金属期货价格走势分化；值得注意是，一周期镍上扬2.15%，近一个月整体走高1 .72%；同时，近两个月来反弹势头较为强劲的铅、锌，周内走势平淡，其中期铅下挫 . 2%%，期锌微升0.4 %；此外 月期铜价格自2015一月末，整体呈现缓慢走高的趋势，近一个月上扬6.28%。针对2015全年基本金属价格，目前我们仍维持谨慎：（1）我们依然视供求关系为影响工业金属价格的核心，“财政/货币宽松轮番加码—外加相对仍处低位的原料、能源成本--制造业、房地产结构性反弹--支撑金属价格回暖”的逻辑链条具备成立的可能性，但在4月经济数据层面仍未兑现（制造业PMI、通胀指标、进出口均不理想）；鉴于二季度GDP增速跌破7%关口的风险加剧，金属需求短期难言好转；（2）相比需求端，供给端弹性更大，且供给收缩更多来自预期层面；（ ）全球流动性角度，欧洲日本都在宽松，但美元长期收紧对全球市场的影响权重更大；（4）美元自 月非农后一直处于调整期，但中期维持强劲的趋势并未改变。

黄金低位反弹至1189：一周Comex黄金反弹1.2 %收于1188.9美元/盎司。

我们认为，（1）全球黄金市场正面临一个领先经济体通胀低迷、美元购买力长期强势的“新常态”；（2）由于今年9月联储启动首次加息的概率较大，我们对2015全年金价持谨慎预期（ 00美元/盎司区间波动）；（ ）如若第一大需求国--印度推出“黄金货币化”，预计对全球黄金需求带来冲击。

小金属：稀土报价小幅回落，AlbemarleQ1获锂业务支撑一周国内镨、钕报价再度回落0. 4%；向前看，我们仍对稀土产品价值修复，下游高端钕铁硼（新能源汽车、风电等），以及具备高成长性的优质磁材标的维持乐观预期。锂方面，周三Albemarle公布一季度业绩，扣除并表及外汇损失，公司锂产品实际营收同比+17%，ITDA同比+ 4%，反应了锂盐量价齐升对业绩的拉动。