改201年四季度低压电器投资情况分析预测

电力设备板块受益于月投资特别是投资的高速增长，在最近持续跑赢大盘。在全年目标没有变化的情况下，下半年投资增速放缓1 “APEC蓝”能成为“新常态”吗？是既定的事实，但是在结构上将流向上半年低于预期的配。另外，风电行业拐点来临，低压电器行业受益地产复苏和原材料下跌，同样值得关注。

明年或迎来配投资高峰。今年月，电投资同比增长17%，达1947元，如此高的增速主要得益于上半年特高压的集中交货。我们认为，下半年超过两位数的高速增长不可能维持，投资结构也将维持。但是，我们预期明年配投资将迎来高峰，投资占比将大幅上升，利好配设备企业。

配自动化建设将迎来高峰。国务院常务会将加快配电和智能电建设定为今后工作的重点，过去几年经过配自动化试点、示范工程，配自动化的技术方案逐步成熟，有在全国范围内加快推广的可能，未来配电自动化投资有望继续快速增长。国规划到2015年之前，其配自动化投资就将达400亿，而过去每年的投资仅20- 0亿，市场具备成倍增长的想象空间。

风电行业迎来转折点。我国风电行业在过去几年经历了 大跃进 式的发展，造成了并难、事故频发等后果，行业在11和12年步入了低谷。但是12年底和1 年出现的几个迹象让我们判断风电行业已经触底，包括吊装量企稳、招标量翻倍、消纳好转、风机价格回升等。行业未来几年将迎来稳健成长。

低压电器行业受益房地产复苏和金属下跌。房地产行业的开工面积在1 年上半年重回正增长，竣工面积也维持了稳定的增速，利好低压电器行业需求。

月主要原材料铜价和银价大幅下跌，美国退出QE的预期将持续压低原材料价格，预计下半年价格仍然疲弱，利好低压电器行业的毛利率。

我国政府已经制定了在十二五期间高压开关行业的发展规划，其中重点提到了加强开关智能化的研制工作，其技术发展也与电器元件的智能化惜惜相关。

十二五 时期，我国高压开关行业应以坚强智能电全面建设为契机，以特高压交、直流输电工程为依托，增强自主创新能力，大力提升开关设备智能化水平，推进环保、节能、减排设备；应以特高压输电技术和先进电气设备及集成技术为重点发展领域，深入开展1“本身跨境电商这一块也是蓬勃发展的市场000kV特高压输电及关键设备、核心技术研究，加速交、直流高压设备的完全国产化；并通过对先进电气设备及集成技术的前期研究，力求在超导电力装备关键技术有重点突破；努力促进产业结构优化、升级，进一步提升行业整体技术水平和国际竞争力，努力实现高压开关行业由大到强的转变。