裸贷产业链愈渐成熟网络

P2P公司年内或迎海外上市潮

贷天眼讯（文/尹凡）随着互联金融整治逐渐深入，贷行业加速洗牌，目前已有不少P2P平台走上了合规经营的道路，并逐步实现盈利，如今迈向资本市场已成必然。据媒体报道，今年将至少有超过5家的P2P企业在筹备IPO事宜。

目前，国内P2P企业比较青睐在国内资本市场、香港资本市场和美国资本市场登陆上市。

国内市场：5家平台借壳新三板 团贷将退市

近年来，由于国内对上市环境监管较严，P2P公司想要登陆国内A股市场，不仅需要满足股本总额不少于5000万元、流通股不少于总股本的25%、保持最近3年持续盈利等硬性条件，除此之外还需要经历漫长的排队等待。目前还没有P2P公司成功登陆A股的案例。

需要指出的是，2015年2月，红岭创投曾公开表示，将在未来3年内实现国内资本市场上市。随后，有消息传出红岭创投拟借壳三元达上市，创始人周世平接受了三元达部分股东的股权质押，并11亿元认购定增，一跃成为三元达实际控制人，但此后再无新进展

。

A股门槛高上市难，门槛稍低的新三板也有很多苛刻的条件。2016年1月19日，全国股份转让系统下发通知称，“刚接到股转公司挂牌业务部的非正式通知，所有类金融企业全部暂停办理挂牌手续，无论项目处于何种状态。”这也就意味着，P2P、担保、小贷等均不能挂牌新三板。

不过在此之前，已有PPmoney、金蛋理财、团贷、九信金融、你我贷、温商贷6家P2P平台通过借壳等方式登陆新三板。

香港市场：财加借壳

陆金所拟今年登陆港交所

由于国内上市门槛高，多数平台选择去海外资本市场申请挂牌上市，而香港由于是离大陆最近的优质融资地而成为首选之地。在香港上市的最大优势是融资途径多样化，除了首次公开IPO外，P2P平台还可以采用买壳上市的途径获取资金。

但对于登陆香港资本市场而言，国内P2P平台面临的最大障碍仍是其盈利状况。根据港交所规定，公司上市须具备前三年合计盈利5000万港元(最近一年须达2000万港元);上市时市值须达1亿港元;最低公众持股量为25%;一年两度的财务报告披露等。

据了解，P2P平台财加2015年10月21日通过借壳实现香港主板上市。2015年9月，太平洋实业发布公告称，拟收购财加96%股权，付出总成本为24亿港元。10月20日，太平洋实业公告称，已正式完成对财加的收购。

除此之外，陆金所等P2P平台也计划赴港上市。据媒体报道，陆金所已正式启动上市安排，拟于2017年登陆港交所。

近日，团贷母公司光影侠宣布，拟申请在新三板终止挂牌。市场猜测，团贷退市的原因可能是要学陆金所分拆业务，谋求港股上市。

美国市场：仅宜人贷一家

目前登陆美国资本市场的中国P2P平台只有宜人贷一家。2015年12月18日，宜人贷在美国纽约证券交易所上市，开盘价为10美元，共计发行1500万股，融资额达7500万美元。

据媒体报道，信而富、拍拍贷等平台也在筹备赴美IPO。

国内P2P平台赴美IPO有两个选择：纽约证券交易所和纳斯达克股票交易中心。纽交所主要面向发展成熟、有良好业绩的大型企业，因此上市门槛相对较高。纳斯达克相对门槛较低，因而具有更好的市场适应性和更为多元化的参与者结构。

但是，P2P平台赴美上市需要面临文化背景差异大造成市场认知度低的问题。尤其是美国P2P标杆企业Lending Club创始人黯然离职以及美国财政部发布白皮书质疑P2P模式后，无疑加大了国内P2P平台登陆美国资本市场的难度。

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