有色金属关注雾霾受益股荐股物业

两者的生产工艺、制定质量和卫生标准都不一样。 有色金属：关注雾霾受益股 荐2股 201 -0 -10 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

维持有色行业“持有”评级维持行业“持有”评级，目前基本金属、贵金属均缺乏投资机会，主要因美国经济复苏造成美元指数上行压制金属价格，中国2月CPI同比涨 .2%造成宽松货币政策预期降低。我们建议配臵稀土和钨子行业（标的：广晟有色、*ST关铝、厦门钨业、章源钨业）及节能减排受益股（西部材料、怡球资源、格林美）。

基本金属：继续受制于中国地产调控本周基本金属继续受到美元指数上行和中国“国五条”细则余波的打压，铅锌分别下跌2.08%和2. 7%，铝因国储再次收储 0万吨消息小有反弹，锡上涨1.8%领涨基本金属。我们认为锡下游主要是电子行业，受房地产政策影响较小，可能是未来基本金属中表现最好的品种。

贵金属：美国就业数据强劲，贵金属避险需求再降温美国2月非农就业人数增长2 .6万人，远超预期的16万人；2月份失业率显著下滑至7.7%，为2008年12月来最低。美元指数上涨突破82.7，道琼斯指数亦创历史新高，贵金属吸引力再次下降。我们认为贵金属短期无投资机会。

小金属：稀土关注政策，钨锗小幅上扬稀土方面，最大的推动力依旧是政策。尽管稀土政策推出略晚于我们预期，但政策对南方中重稀土加强监管将是大势所趋。建议关注：广晟有色、*ST关铝。

本周轻重稀土氧化物综合价格分别跌2.10%和2.28%（镨钕、镝、铽价格分别下跌2%、6%、5%），主要因钕铁硼需求依旧疲软。钨方面：APT上涨4.7 %；主要是精矿涨价导致的成本推动型上涨，建议关注精矿自给率较高的：厦门钨业、章源钨业。本周锂价持平，雾霾天气严重及电动汽环保的原因仍建议关注锂行业。泰利森如按集团收购价格注入，预计增厚天齐锂业201 年EPS至0.8 元。本周锗价格涨1.9%，锗价上涨主要因红外夜视需求拉动。

新材料：关注雾霾减排受益股两会期间北京严重雾霾，代表普遍关注环保与节能减排。建议关注西部材料（钛钢复合板用于烟气脱硫）与再生金属标的：格林美、怡球资源。本周钕铁硼H 5售价下跌 .15%，同期原材料成本下跌2.02%，售价成本比由0.96下降至0.95。

风险提示美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧债危机恶化。