机械制造船舶与海洋工程行业跟踪报告呢

机械制造：船舶与海洋工程行业跟踪报告 类别： 机构： 研究员：

对于这些精神象征既不能过于迷信更不能轻视抛弃 [摘要]

投资建议如下：

１、船舶行业仍在寒冬期，短期难现好转２０１２年克拉克松运价指数整体在底部震荡，接近危机时候０９年初的表现，相较持续更长的时间。在２０１３年全球经济和贸易温和复苏的预期下，全球新增运力仍大于对运力需求的增长，必将压制运价的向好转变。

由于下游航运业仍然在不景气周期，新造船价格及运价指数继续向下寻底徘徊，预期２０１３年新船订单也难以有较大改善，行业基本面上明年难以看到翻转，难以支持指数有更大改善。全年新船订单预计仍将处于低位，我们预计全年新接船舶订单在６０００万载重吨以内，行业仍难走出“寒冬期”。

２、海洋开发高景气推动海工订单创新高最新监测数据来看，海洋石油钻采平台利用率达到８３．５％的高位，自升式、半潜式和钻井船等三种平台总数达到６９３台，三种平台利用率在１２年均出现了小幅上升的趋势：浅海开发向好，深海开采依然高景气，半潜式平台一直在８８％左右的高位，钻井船利用率也攀升到了９０％，自升式平台利用率上升到８６％。从在役工作平台分布结构来看，半潜式和钻井船合计占比微升到４１％，显示深海开发仍然较为景气。

２０１２年海工订单再创新高，达７５０亿美元，２０１３年景气有望延续（我们初步预计在６３０亿美元），随着我国在海工辅助船方面突破及新韩主平台订单溢出，我国海工行业２０１２年份额将提升至１２％，２０１３年市场份额有望上升至１５％。

３、投资建议：规避造船、跟踪海工造船行业２０１３年将面临更为严峻的形势，行业去产能及破产重组将会成为主题，单从业绩基本面来看，规避纯造船标的的投资，可关注具备消费属性的游艇行业的成长股太阳鸟（受益政府大额采购保障与私人游艇日渐兴起）。

随着我国海工政策扶持及相关核心技术逐渐成熟，我国海工主设备龙头企业及相关配套企业有望优先受益；建议积极关注海工配套突破的系泊链龙头— :1 ]—亚星锚链，深水平台具备技术和经验优势的巨头——中集集团。