商业零售云集赴美提交招股书欲争夺会DG

商业零售：云集赴美提交IPO招股书 欲争夺会员制电商第一股 -25 类别： 机构： 研究员：

七、上申诉信访人通过上信访查询密码获知处理结果。[摘要]

本周市场走势回顾本周，道指跌1. 4%，纳指跌0.6%，标普500指数跌0.77%，美国三大股指在上周均呈现连续上涨后的下调。香港恒生指数本周涨0. 5%，报2911 . 6点。

一周核心观点：

会员制电商云集赴美提交IPO招股书，欲争夺会员制电商第一股。 月21日，云集正式向美国SEC提交招股书，此轮IPO资金将主要用于拓展公司业务运营、建设技术基础设施，以及提升服务能力。2018年云集付费会员（分销商）从达到740万，云集用户的复购率高达9 .6%。我们认为随着互联流量天花板的接近，线上获客成本在持续增加，社交电商的模式可以有效降低获客成本。拼多多和云集的快速崛起，证明了社交电商模式的有效性。不过云集和拼多多的模式并不完全一样，云集采用自营模式提高品控，会员制提高复购率。建议持续关注社交电商这一电商新业态。

京东发布智能城市操作系统，消费互联持续向产业互联拓展。京东城市的产品阵列共分为三层。最底层是城市计算平台。

第二层是产品层，由智能交通、智能规划、智能能源、公共安全、智能环保和智能文旅六大类产品以及城市画像产品组成。第三层是场景化解决方案层，包括信用城市解决方案、AI+城市产业规划解决方案等。我们认为随着互联在消费类应用场景渗透率的饱和，各大互联公司都在向工业端、公共服务端拓展。阿里巴巴的城市大脑、天天工厂，腾讯调整架构成立云与智慧产业事业群（CSIG），产业互联已经逐渐成为竞争的新蓝海。

本周数据要点游戏：2019年 月2 日iOS畅销榜排名前十的游戏为：《完美世界》、《王者荣耀》、《阴阳师》、《梦幻西游》、《飞车》、《大话西游》、《率土之滨》、《穿越火线：枪战王者》、《炫舞》、《明月之后》。

风险提示：政策风险；宏观经济下行风险；新产品不及预期风险等。