房地产信托紧缩在即资源

尽管银监会刚刚澄清近期并没有出台房地产信托业务新规的计划,但房地产信托进一步收紧的迹象明显。

近日,银监会主席刘明康在第22次委务(扩大)会议上强调,对当前房地产市场出现的新苗头要密切监测,同时要进一步加强房地产信托业务的监管。银监会的公开表态,再度印证了此前关于房地产信托业务将进一步收紧的传言。

“自去年11月起,在宏观调控的背景下,房地产信托业务就一直处于收紧状态。”一位业两者之间就产生了冲突内人士对本报表示。而北京正略钧策资讯顾问魏庆如则表示:“在实际操作中,目前房地产信托业务已经审查得比较厉害,进一步收紧是必然的。”

事实上,早在去年11月份,银监会就曾发布《关于信托公司房地产信托业务风险提示的通知》,明确表示收紧房地产信托业务。此后,房地产信托产品的发行量开始萎缩。但是在银行融资途径日益收窄的情况下,不少房地产企业转而寻求信托公司等渠道补充资金,这也造成了房地产信托业务的快速增长。

中国信托业协会的数据显示,今年一季度投向房地产领域的新增信托项目金额达710.9亿元,同比增长12.5%,这个数字已经与2010年各季度的均值相持平。

相比之下,央行近日公布中国货币政策执行报告则显示,2011年第一季度新增房地产贷款累计5095亿元,同比少增 8亿元。其中, 月份当月新增房地产贷款1665亿元,同比少增 21亿元。

“通过信托贷款的公司一般都是从银行贷不到款,目前房地产的融资成本已经非常高了,普遍在20%以上,而其能承受的融资成本总是有限的。”西南财大信托与理财研究所研究员刘辉表示,如果房地产商的资金链更加严峻,信托产品的收益率可能会继续走高,但相对风险就更大。

能够引发房地产信托风险的因素比较复杂,但是如果市场真的出现了大的起落,虽说信托在防范风险方面有各种设计,但资金仍然有很大的风险。”用益信托分析师李旸说。

按证监会行业分类,剔除ST公司后,11 家房企2011年一季度共实现营业总收入同比下滑4.86%,归属母公司股东的净利润同比下滑1.09%,而总负债则同比增长41.27%。

“倘若上市房企的存货与负债都出现了大幅的增长,中小房企面临的压力肯定更大。”业内专家表示,目前许多信托公司的产品都出现到期融资方还不了款的情况,而且不少都是房地产信托,只是信托公司有能力用自有资金先兜底,“目前这类产品的风险在积聚”。

据介绍,房地产信托主要面临三种风险:资金被挪用、项目无法完工和房产卖不出去。李旸表示:“如果说房子卖不出去还好说,因为有抵押物存在。但是还有一些隐藏的风险,比如万一市场出现较大的起落,信托产品中的某些抗风险设计可能发挥不出应有的作用。”

“目前我们对房地产信托确实比较担忧,因为一旦出现问题可能会影响到整个行业的发展。信托公司应该保持清醒的头脑,重新认真审视风险。因为如果风险一旦暴露出来,到时再要挽回可能就会非常困难。”上述业内人士如是强调。