化工石脑油裂解乙烯价差持续扩大荐股哈

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[摘要]

重要信息回顾：

油价：上周油价稳定。至12月2 日收盘，Brent原油期货收于55.16美金/桶，较上周末下降0.09%；NYMEX期货价格收于5 .02美金/桶，较上周末上涨2.16%；周均价分别为54.99和52.56美金/桶，涨跌幅分别为0.1%和1.2%。美元指数收于10 .0 ，周涨跌幅+0.24%。

原油及相关库存：12月16日美国原油商业库存4.854亿桶，较之前一周增加220万桶；汽油库存2.287亿桶，周减少1 0万桶；馏分油库存1.5 5亿桶，周减少240万桶；丙烷库存9254万桶，周减少 08万桶。

美国原油产量及钻机数：12月16日美国原油产量为878.6万桶/天，较之前一周减少1万桶/天，较一年前减少 9. 万桶/天。12月2 日美国钻机数65 台，周数量增加16台，年下降47台；加拿大钻机数224台，周数量减少10台，年增加98台。其中美国采油钻机52 台，周数量增加1 台，年下降15台。

石油化工品：石脑油日本到岸周均价+6美金，为482美金/吨；丙烷12月8日FOB沙特较上周上涨20美金，为409美金/吨；乙烯周均价上涨1美金，为CFR东北亚1144美金/吨；丙烯周均价+19美金，为CFR中国91 美金/吨（山东地区+ 00元，为元/吨）；丁二烯周均价+186美金，为CFR中国2026美金/吨。芳烃价格：纯苯外盘周均价下降50美金，为FOB韩国806美金/吨（国内华东-400元，为7550元/吨）；PX周均价上涨8美金，为CFR中国857美金/吨（国内期末价格+50元，约7110元/吨）；PTA期末价格下降90元，为5140元/吨。

投资提示：

观点：受OPEC与非OPEC达成减产协议影响，预计原油价格仍将上涨；美国和加拿大钻机数大幅增加；石脑油和丙烷随原油价格上涨；纯苯价格近期连续上涨；塑料产品（PP、PE、PVC等）期货价格上涨，需求面良好；乙烯价格持续反弹，聚乙烯价格良好，石脑油一体化的乙烯装置盈利良好；丙烯价格上涨，丙烯下游盈利情况良好，聚丙烯需求有望持续超预期；由于未来石脑油新增产能受限，丁二烯有望长期紧缺，由于未来丁二烯对于合成橡胶的价格推动，有望带动天然橡胶的价格上涨。产品价格上涨时，合约货的价格低于市场现货价格，具备天然橡胶合约货资源的企业业绩向上弹性大。

推荐：从低估值及石化盈利良好角度重点推荐中国石化、华锦股份、上海石化；掌握液化气贸易制高点，未来成长空间巨大，推荐东华能源；丙烯酸价差扩大，建议关注卫星石化；LNG有望迎消费旺季，LNG分销及贸易量持续增长，推荐恒通股份；润滑油行业空间巨大，公司未来有品牌推广优势，推荐康普顿；受丁二烯制约，合成胶价格走好有助于天然橡胶回暖，推荐中化国际；受益于北美能源独立以及近期油价回升，推荐小市值，未来平台整合能力强的油服公司通源石油；推荐受益油气混改具有资产注入预期的泰山石油、四川美丰、大庆华科。