化工石化及煤头化工产品受益荐股吗

化工：石化及煤头化工产品受益 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

促进对脂肪类食物的消化 市场回顾：上周，化工板块上涨2.08%，沪深 00指数上涨1.2 %，化工板块跑赢同期沪深 00指数0.85个百分点。年初至今，化工板块累计上涨2.08%，沪深 00指数累计上涨1.2 %，化工板块跑赢同期沪深 00指数0.85个百分点。

行业观点：OPEC减产望助推原油价格大幅上涨，石化产业链相关产品及煤头化工产品受益。OPEC减产协议及与非OPEC减产协议于2017年1月1日实施，按照协议要求，原油产油量每天将减少180万桶/天，根据OPEC数据统计，截至2016年9月，原油供应过剩 0万桶/天，OPEC减产协议执行将导致原油价格供不应求，从而将推动导致原油价格上涨。同时，美国页岩油开采将成为原油价格上涨最大的不确定的因素，目前美国页岩油平均成本约在40美元至45美元，当油价达到55美元将提高页岩油开采积极性，但是从打井到采油需要 -4月的周期，将无法短时间弥补原油供给缺口，预计原油价格大幅上涨至65美元/桶-70美元/桶。基于原油上涨的背景，将带动下游化工品及煤化工产品价格提升，如丁二烯、涤纶长丝、煤化工PVA子行业等。丁二烯行业，油价上涨，煤制烯烃成本优势明显，将影响石脑油裂解乙烯装置开工率，而丁二烯作为石脑油裂解乙烯副产品，供给量将减少，推动丁二烯价格继续上涨。建议重点关注华锦股份（000059）、齐翔腾达（002408）。涤纶长丝方面，原油作为涤纶产业的最初原料，原油价格上涨将直接推动涤纶长丝价格，同时2016年涤纶长丝新增产能大幅减少，同时下游企业需求稳定增长，涤纶长丝供应格局改善，库存水平仍处于低位。油价上涨叠加供需关系改善，涤纶长丝价格有望继续上涨，建议重点关注涤纶长丝龙头桐昆股份（6012 ）。PVA行业，国内PVA多为煤制PVA，生产成本约8500元/吨，而国外多采用乙烯法PVA，成本为1万元/吨左右，我们认为油价上涨将使电石法PVA成本优势明显，煤头PVA需求量有望快速上涨，有望进一步推动煤制PVA价格上涨，建议重点关注皖维高新（60006 ）。