家用电器持续推荐白电厨电龙头荐股牛

家用电器：持续推荐白电厨电龙头 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场走势：本周沪深 00指数、创业板指数分别上涨1.00%和4.50%，中小板指数下跌1.27%。家电板块上涨4.45%，从细分板块看，白电上涨7.60%，黑电和小家电分别下跌0. 1%和1.08%。个股中，周涨幅前五名为：格力电器、天银机电、深康佳A、四川长虹和美的集团；周跌幅前五名为：珈伟股份、哈尔斯、浙江美大、德豪润达和老板电器。

■原材料价格走势：2015年5月1日，LME铜、铝现货结算价分别为6 61.75、1918.85美元/吨；相较于上周分别上涨5.5%、4.1%，2015年以来分别上涨了0.04%和4.8%。2015年4月 0日，中塑指数为960.10，相较于上周上涨1.5%，2015年以来上涨了9.0%。

■行业零售数据：本周冰箱、空调、洗衣机销量同比均大幅下滑，均价也同比小幅下滑，出现量价齐跌的态势；本周彩电线下销量同比大幅下滑，但线上销量依然维持同比强劲增长。

■行业要闻：

【惠而浦(中国)苏宁云商开启多项深度战略合作】

其中CPI同比上涨4.1%,PPI上涨1.7%。数据显示通胀压力进一步减轻：与市场预期基本一致。业内普遍判断通胀压力减轻的趋势已经基本确定 【格力抢夺智能家居入口与小米直面相向】

【发改委约谈空调厂商和渠道商：不许打价格战】

【热水器一季度销售额增长6.5%前景可期】

【烟机高利润时代结束专家称洗牌不可避免】

【线上线下家电零售博弈.五一.档】

【彩电巨头回归高画质竞争价格有待亲民】

■投资建议：本周白电巨头格力、美的、海尔相继发布了一季度报告，在行业增长趋缓的背景下，白电厂商的营收增长受到一定影响，但是净利润增长依然强劲，盈利能力仍有保障。连续的降准降息和预期，以及地产政策放松，未来将一定程度上带动房地产销售回暖。家电消费相对地产有一定的滞后效应，厄尔尼诺现象加强使得今年可能出现史上最热炎夏，我们认为下半年白电企业或有机会实现业绩反转。我们依然持续推荐白电厨电龙头，建议大家重视家电蓝筹的内在价值。

今年以来家电蓝筹的涨幅仅为家电板块指数涨幅的一半，相对于小盘成长股具有较大补涨空间和相对收益。原材料价格保持低位运行，将是家电蓝筹业绩稳健增长的另一大保障。降准政策落地加强了央行未来继续释放流动性的预期，未来可能放开的QFII限制也将进一步利好家电蓝筹。

本周首推老板电器，其次推荐青岛海尔、美的集团、小天鹅A和格力电器等。此外，推荐多元化转型积极、业绩加速反转的爱仕达。

■风险提示：房地产市场、原材料价格有波动风险。